2025年2月鋼鐵PMI顯示：季節因素影響有所持續，鋼鐵行業(yè)運行緩中趨穩

新華財經(jīng)北京3月1日電 從中物聯(lián)鋼鐵物流專(zhuān)業(yè)委員會(huì )調查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè) PMI 來(lái)看，2025年2月份為45.1%，指數雖仍在收縮區間，但環(huán)比上升1.8個(gè)百分點(diǎn)，顯示鋼鐵行業(yè)運行緩中有所趨穩。分項指數變化顯示，季節性因素影響仍在持續，鋼材市場(chǎng)需求有待繼續恢復，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)趨穩運行，原材料價(jià)格繼續下行，鋼材價(jià)格震蕩偏弱。預計3月份，鋼市需求溫和回升，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)穩中趨增，原材料和鋼材價(jià)格均低位回升。

圖1 2020年以來(lái)鋼鐵行業(yè)PMI變化情況

季節因素影響仍在持續，鋼市需求有待繼續恢復。2月份，春節和天氣因素繼續影響鋼鐵行業(yè)，雖然年初基建投資需求開(kāi)始釋放，但建筑工地復工相對滯后，尤其是部分北方地區天氣影響較為突出，用鋼需求偏弱。但隨著(zhù)時(shí)間推移，月內后期鋼市需求逐步有所回暖。整體來(lái)看2月份市場(chǎng)需求尚未回到正常狀態(tài)，有待繼續恢復。鋼鐵行業(yè)新訂單指數為40.2%，環(huán)比下降1.5個(gè)百分點(diǎn)，鋼廠(chǎng)接單較為平淡。終端需求方面，據上海卓鋼鏈了解，春節假期后下游終端逐步恢復，但品種區域差異明顯，建材相對緩慢，其中北方終端需求尚未復蘇。根據監測的滬市終端線(xiàn)螺采購數據來(lái)看，2月份上海終端采購量尚在恢復，整體環(huán)比1月下降30.96%，月內呈先低后高態(tài)勢。

圖2 2020年以來(lái)鋼鐵新訂單指數變化情況

圖3 2020年以來(lái)滬市終端線(xiàn)螺每周采購量監控數據變化情況

員工較快返崗復工，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)趨穩運行。2月份，隨著(zhù)春節假期結束，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)人員陸續返崗，勞動(dòng)力供給回穩運行。從業(yè)人員指數為48.8%，環(huán)比上升5.3個(gè)百分點(diǎn)，指數為近3年以來(lái)新高。今年以來(lái)基建投資需求穩步釋放，加上企業(yè)對兩會(huì )后續后市預期較好，帶動(dòng)鋼廠(chǎng)生產(chǎn)意愿回升，加上勞動(dòng)力有所回穩保障生產(chǎn)所需，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)活動(dòng)趨穩運行。生產(chǎn)指數為45.6%，環(huán)比上升3.1個(gè)百分點(diǎn)。中鋼協(xié)數據顯示，2月上旬重點(diǎn)統計企業(yè)平均日產(chǎn)粗鋼213.3萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.1%；日產(chǎn)生鐵196.1萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.3%；日產(chǎn)鋼材195.4萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.4%。到中旬時(shí)，粗鋼平均日產(chǎn)215.1萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.8%，日產(chǎn)生鐵190.8萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.7%；日產(chǎn)鋼材203.7萬(wàn)噸，環(huán)比增長(cháng)4.2%。整體來(lái)看，雖然部分品種旬度數據漲跌互現，但整體來(lái)看鋼鐵產(chǎn)量趨穩運行，較上月有一定回升趨勢。

圖4 2020年以來(lái)鋼鐵生產(chǎn)指數變化情況

原材料價(jià)格繼續低位徘徊。2 月份，盡管鋼廠(chǎng)生產(chǎn)趨穩運行，但原材料采購活動(dòng)仍加快下行，對原材料價(jià)格的支撐仍比較弱，采購量指數為41.6%，環(huán)比下降6.1個(gè)百分點(diǎn)。原材料采購下行，購進(jìn)價(jià)格指數為35.7%，雖環(huán)比上升13.7個(gè)百分點(diǎn)，結束連續3個(gè)月環(huán)比回落走勢，但是指數仍處于40%以下低位，顯示原材料價(jià)格繼續下行，在低位徘徊。分品類(lèi)來(lái)看，鐵礦石市場(chǎng)存在多方面因素影響，一方面存在海外發(fā)貨量下滑問(wèn)題，另一方面也面臨市場(chǎng)需求偏弱、港口庫存高位運行因素等影響，在此情況下鐵礦石價(jià)格先強后弱，整體震蕩運行；焦炭市場(chǎng)則在2月完成了十輪提降，加上需求端收緊，導致焦炭供給過(guò)剩，價(jià)格繼續下行，廢鋼市場(chǎng)受節后需求恢復緩慢因素影響，價(jià)格呈現小幅下降態(tài)勢。整體來(lái)看，2月煉鋼原材料價(jià)格保持下行勢頭。

圖5 2020年以來(lái)鋼鐵購進(jìn)價(jià)格指數變化情況

鋼材價(jià)格震蕩偏弱。2月份，由于終端采購尚未完全恢復，價(jià)格支撐也有所不足。上海螺紋鋼價(jià)格指數顯示，2月5日價(jià)格為3309元／噸，之后由于市場(chǎng)需求偏弱，價(jià)格小幅回落，至2月13日價(jià)格降至3254元／噸。后半月，市場(chǎng)需求有所回穩，市場(chǎng)預期有所上升，鋼材價(jià)格也小幅回升，2月26日價(jià)格為3281元／噸，較月初下行幅度僅28元／噸。

圖6 2018年以來(lái)上海螺紋鋼價(jià)格指數變化情況

預計3月份，鋼材市場(chǎng)需求溫和回升。3月份是鋼鐵行業(yè)的傳統旺季。隨著(zhù)全國各地氣溫普遍回升，北方地區建筑工地陸續復工，受政策加碼支持基建項目進(jìn)入集中開(kāi)工期，建筑用鋼需求將逐步釋放，對螺紋鋼、型材等品種的需求將會(huì )明顯增加。制造業(yè)用鋼需求也將迎來(lái)傳統旺季，汽車(chē)、工程機械等行業(yè)生產(chǎn)節奏加快，帶動(dòng)板材類(lèi)鋼材消費回暖。結合來(lái)看，3月份鋼市需求預計溫和回升。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預期指數為72.1%，環(huán)比上升10.5個(gè)百分點(diǎn)，指數創(chuàng )下近7年以來(lái)新高，表明鋼廠(chǎng)對于后市較為樂(lè )觀(guān)。需要指出的是，短期來(lái)看，如果政策端不及預期，可能需求將會(huì )受到一定程度的影響。長(cháng)期來(lái)看，未來(lái)幾年國內房地產(chǎn)市場(chǎng)對大宗商品的需求很難有突破性回升，因此房地產(chǎn)用鋼需求保持弱穩狀態(tài)概率較大，而制造業(yè)對工業(yè)材需求相對穩定，后續國內鋼材需求結構也將進(jìn)一步改變。

鋼廠(chǎng)生產(chǎn)穩中趨增。3月份隨著(zhù)需求端回升，鋼廠(chǎng)積極性也會(huì )有所回升，加上春節期間鋼廠(chǎng)檢修停產(chǎn)逐步恢復，產(chǎn)量將會(huì )穩中趨增，但值得注意的是，鋼材庫存有所回升，一定程度上可能影響到鋼廠(chǎng)生產(chǎn)計劃，2月份原材料庫存指數49.8%，環(huán)比上升3.7個(gè)百分點(diǎn)，中鋼協(xié)數據也顯示，2月上旬重點(diǎn)統計鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量1621萬(wàn)噸，環(huán)比上一旬增加86萬(wàn)噸，中旬進(jìn)一步增加52萬(wàn)噸至 1673 萬(wàn)噸。如果需求端并未如預期充分釋放，鋼廠(chǎng)或將調整生產(chǎn)計劃。

原材料和鋼材價(jià)格低位回升。3月份，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)回升影響或將帶動(dòng)原材料采購相應回升，當前處于低位的原材料價(jià)格也有一定回升空間。鋼材需求回升同樣將帶動(dòng)鋼材價(jià)格上漲，在經(jīng)歷了兩個(gè)月的低位震蕩后，鋼材價(jià)格有望在3月迎來(lái)一定幅度的回升。

編輯：張煜

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