【財經(jīng)分析】2024見(jiàn)證美股大幅上漲 預期回調迫近

新華財經(jīng)紐約12月28日電（記者劉亞南）在美聯(lián)儲降息預期、人工智能投資熱持續和新一屆美國政府大選結果刺激市場(chǎng)等樂(lè )觀(guān)預期因素推動(dòng)下，美國股市主要股指和權重股在2024年大幅上漲，三大股指創(chuàng )新高次數超100次。同時(shí)，主要研究機構基于宏觀(guān)經(jīng)濟、業(yè)績(jì)增長(cháng)前景等方面，預計美國主要股指到明年年底仍將有顯著(zhù)上漲可能。

不過(guò)，隨著(zhù)主要股指突破關(guān)鍵點(diǎn)位，美聯(lián)儲顯著(zhù)調整自身降息預期和特朗普第二任期政策很快將接受現實(shí)檢驗，市場(chǎng)預期美國股市將在2025年初迎來(lái)顯著(zhù)回調。

年內累計漲幅強勁

在大盤(pán)科技股帶動(dòng)和人工智能應用投資熱潮等因素推動(dòng)下，美國股市主要股指在2024年繼續出現大幅走高。

納斯達克綜合指數在12月11日突破兩萬(wàn)點(diǎn)整數關(guān)口，全年38次創(chuàng )下新高。截至12月27日收盤(pán)時(shí)，該指數今年以來(lái)累積上漲31.38%。

受大選后樂(lè )觀(guān)預期推動(dòng)，標普500指數在11月11日突破6000點(diǎn)，但此后多次試探6100點(diǎn)未能成功。這一綜合指數今年以來(lái)57次創(chuàng )下新高。截至12月27日收盤(pán)時(shí)，標普500指數累積漲幅為25.18%。

由30只股票構成的道瓊斯工業(yè)平均指數先在5月16日突破四萬(wàn)點(diǎn)整數關(guān)口，進(jìn)而在12月4日突破45000點(diǎn)，這也是該指數今年第47次創(chuàng )下新高。截至12月27日收盤(pán)時(shí)，道指今年以來(lái)累積漲幅為14.07%。

其中，七大權重科技股今年漲幅較大。截至12月27日，英偉達和特斯拉股價(jià)今年以來(lái)分別累積上漲176.66%和 73.72%。英偉達市值在突破3萬(wàn)億美元關(guān)口后一度成為美股市值最高個(gè)股。

不過(guò)，隨之而來(lái)的是該指數連續10個(gè)交易日下跌，創(chuàng )下50年來(lái)最長(cháng)連續下跌記錄。道指連續下跌主要受到制藥企業(yè)和聯(lián)合保險集團股價(jià)顯著(zhù)下跌拖累，這在很大程度上反映的是小羅伯特·弗朗西斯·肯尼迪被特朗普提名擔任美國下一任衛生與公共服務(wù)部部長(cháng)帶來(lái)的政策利空。

市場(chǎng)回調預期濃厚

盡管美國主要股指在8月5日和12月18日因美國經(jīng)濟前景惡化和美聯(lián)儲明顯調整降息預期出現的單日大幅下跌尤其是道指單日跌幅超千點(diǎn)讓人印象深刻，但市場(chǎng)對美國股市在2025年初出現更大回調的預期十分濃厚。

國際財富管理機構 AlTi 梯德曼全球公司全球首席投資官南?！た仆ⅲ∟ancy Curtin）日前表示，市場(chǎng)早該出現調整了。

賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院金融系名譽(yù)教授杰里米?西格爾（Jeremy Siegel）和投資機構Apex金融科技解決方案公司分析師Lule Demmissie均認為，美聯(lián)儲12月份議息會(huì )議帶來(lái)的大跌是健康的。

西格爾說(shuō)，市場(chǎng)此前過(guò)于樂(lè )觀(guān)，出現拋售并不意外。 股市上漲幾乎失控，拋售讓投資者意識到利率不會(huì )降至他們所期望的低水平。

美國三大股指自美國大選日以來(lái)出現顯著(zhù)上漲，“特朗普交易”推動(dòng)特斯拉公司和加密貨幣題材股大幅走高，而標普500指數自2023年10月以來(lái)尚未出現超過(guò)10%的回調。

臨近年底，投資者對圣誕行情的期待推動(dòng)主要股指顯著(zhù)反彈并回升到歷史高位，但值得注意的是，在假日交易清淡情況下出現的上漲往往容易獲利回吐。

美國股票經(jīng)紀商MND合伙公司（MND Partners）董事總經(jīng)理蒂莫西·安德森（Timothy Anderson）日前接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，很多人認為美國股市早該出現5%-6%的回調，自己很樂(lè )意看到出現這種回調。

安德森表示，如果在2025年第一季度甚至在1月份某一時(shí)間點(diǎn)出現回調自己不會(huì )感到吃驚。

實(shí)際上，很多投資者在臨近年底通常避免獲利了結從而可以避免在當年繳納所得稅，這也是股市容易在每年1月份回調的原因。

對2025年底預期樂(lè )觀(guān)

與此同時(shí)，主要研究機構對美國股市2025年年底的表現普遍給出樂(lè )觀(guān)預期，認為主要股指在2025年底的時(shí)間段還將有顯著(zhù)增長(cháng)。

美國銀行證券公司美國股市和量化策略負責人薩維塔?薩勃拉曼尼亞（Savita Subramanian）在日前表示，標普500指數預計在2025年年底時(shí)將處于6666點(diǎn)的水平。勞動(dòng)生產(chǎn)率和效率的改善將會(huì )在今后幾年推高企業(yè)盈利并讓股票繼續有優(yōu)異的表現。

瑞銀集團發(fā)布的年終展望報告預計，受益于宏觀(guān)經(jīng)濟等方面積極的前景，標普500指數在2025年年底將達到6600點(diǎn)。

高盛集團首席美國股票策略師大衛?柯斯?。―avid Kostin）在近期的報告中預計，標普500指數在2025年年底的目標點(diǎn)位為6500點(diǎn)。該指數成分公司每股盈利在2025年預計增長(cháng)10%，美國經(jīng)濟增速預計在2025年增長(cháng)2.5%。

凱投宏觀(guān)首席市場(chǎng)經(jīng)濟學(xué)家約翰·希金斯（John Higgins）認為，標普500指數在2025年年底很可能達到接近7000點(diǎn)水平。

薩勃拉曼尼亞還認為，2025年美國股市將是增長(cháng)輪動(dòng)的一年，投資者不要僅買(mǎi)入指數類(lèi)產(chǎn)品，普通個(gè)股與大盤(pán)指數相比更有吸引力。 普通股票實(shí)際上相當不昂貴，但少數幾個(gè)大盤(pán)科技股把股指推高。

薩勃拉曼尼亞認為，由于特朗普2.0時(shí)期的關(guān)鍵風(fēng)險是通脹和長(cháng)期利率可能升高，標普500指數中偏愛(ài)的部分是大盤(pán)價(jià)值股。

?

?

編輯：王媛媛

?

聲明：新華財經(jīng)為新華社承建的國家金融信息平臺。任何情況下，本平臺所發(fā)布的信息均不構成投資建議。如有問(wèn)題，請聯(lián)系客服：400-6123115