【環(huán)球財經(jīng)】法國政府被推翻 經(jīng)濟社會(huì )影響幾何

新華財經(jīng)巴黎12月10日電（記者李文昕）12月初，法國政壇上演了一場(chǎng)充滿(mǎn)戲劇性的事件。國民議會(huì )在12月4日通過(guò)了對政府的不信任動(dòng)議，緊接著(zhù)，法國總理巴尼耶于5日宣布辭職，盡管他在今年9月5日剛剛上任，僅僅執政了三個(gè)月。這是自1962年以來(lái)，法國政府首次遭遇議會(huì )的推翻。此次事件預計會(huì )對法國的財政狀況及經(jīng)濟民生帶來(lái)一些不利影響，然而市場(chǎng)的反應至今未見(jiàn)預期中的強烈波動(dòng)。

預算缺位影響民生

日前，法國總理巴尼耶在法國2025年預算草案缺乏足夠議員支持的背景下拒絕讓步，并試圖動(dòng)用憲法第49-3條款，不經(jīng)國民議會(huì )投票而直接通過(guò)預算案，而這也成為了其被左翼和極右翼議員彈劾下臺的直接原因。

由于巴尼耶政府未能通過(guò)預算案，法國年末前出臺新預算案基本無(wú)望。法媒指出，這是法國近45年來(lái)首次在年末沒(méi)有出臺次年預算。馬克龍在12月5日的電視講話(huà)中稱(chēng)，新政府的首要任務(wù)是預算，完整預算案須在2025年年初提交議會(huì )投票表決。他還表示，將于12月中旬前提出一項特別法案，以在新預算出臺前避免出現財政缺口、政府停擺。

這一特別法案旨在將2024年度的財政預算延期至2025年，確保在未通過(guò)新預算的情況下，國家能維持最基本的運作，但禁止調整稅率。包括公務(wù)員薪資在內的公共開(kāi)支將繼續得到保障，不過(guò)總額不得超過(guò)2024年的預算限制，此舉可能會(huì )對國家的日常運營(yíng)帶來(lái)一定挑戰。同時(shí)，這也將影響到法國民眾的生活，引發(fā)不同的反響。

對民眾來(lái)說(shuō)，不良影響主要是在所得稅方面。特別法案只延續了2024年的稅收，不允許先驗地對所得稅稅率進(jìn)行重新估算。根據法國經(jīng)濟形勢觀(guān)察所（OFCE）的估計，這將使法國38萬(wàn)個(gè)家庭成為需要繳納所得稅的新納稅人，且1760萬(wàn)個(gè)家庭所得稅負擔將較2024年增加。

同時(shí)，未通過(guò)的2025年預算計劃中對大型企業(yè)、富裕家庭和高收入個(gè)人額外征稅，上調汽車(chē)污染稅，將退休金年度上調時(shí)間延遲六個(gè)月，以及減少公務(wù)員病休期間工資等舉措將化為泡影，相關(guān)群體可以暫時(shí)松一口氣。但從另一個(gè)角度來(lái)講，政府開(kāi)源節流的努力也無(wú)法見(jiàn)效，公共赤字風(fēng)險將繼續堆疊。

財政風(fēng)險或進(jìn)一步上升

巴尼耶政府甘冒風(fēng)險堅決推行預算案的背后就是法國常年累積的公共赤字。截至6月底，法國的公共債務(wù)占國民生產(chǎn)總值（GDP）的112%，為歐盟國家中最高水平。7月，法國因赤字過(guò)高被歐盟啟動(dòng)過(guò)度赤字程序，隨后在9月向歐盟提交了財政整頓計劃。在發(fā)布預算案之時(shí)，預估的2024年法國公共赤字已達到GDP的6.1%，遠超歐盟《穩定與增長(cháng)公約》規定的3%。因此，巴尼耶政府推出的2025年預算案包含大規模改革性舉措，期總計節省606億歐元，其中68%來(lái)自支出削減，以在2025年將赤字占GDP的比例降至5%，并爭取在2029年恢復到3%的上限。

開(kāi)源節流的計劃雖然是為了填補巨額虧空、讓歐盟委員會(huì )滿(mǎn)意的迫切之舉，但預算的具體措施不僅包括對公務(wù)員崗位和社保支出的大力削減，還有對高收入群體額外征稅，可謂同時(shí)“得罪”了低收入、高收入人群和公共服務(wù)部門(mén)，受到大范圍阻力也是預料之中。最終，2025年法國預算案“賠送”了現政府也仍未能順利通過(guò)，成為下一屆政府將面臨的重大挑戰。

國際信用評級機構穆迪認為，巴尼耶政府垮臺加劇了法國的政治僵局，降低了該國公共財政整合的可能性，導致市場(chǎng)風(fēng)險溢價(jià)和債務(wù)成本的上升。該機構表示，這一事件將對法國的主權信用評級造成負面影響。目前，穆迪預計法國2024年赤字將占GDP的6.3%，2025年達到5.3%，2026年達到4.7%，遠高于歐盟上限。另一家評級機構惠譽(yù)則表示，政府垮臺使得法國更難遵守其對歐盟提交的財政整改計劃，在國民議會(huì )如此分裂的情況下，2025年實(shí)現巴尼耶政府此前提出的5%的預算目標幾乎不可能。該機構認為，盡管面臨政治危機，法國在國際債券市場(chǎng)上并未面臨任何重大再融資問(wèn)題，但借貸成本不斷上升將加劇財政整合問(wèn)題。

今年10月，穆迪和惠譽(yù)都對法國亮出“紅牌”，在維持評級不變的情況下將該國的評級展望從“穩定”下調至“負面”，而同為全球三大評級機構的標準普爾11月對法國評級和展望都維持不變。

市場(chǎng)反應較為平淡

目前，法國政府垮臺引發(fā)一些市場(chǎng)反應，但較為有限，分析人士提示持續關(guān)注。

12月5日早間，法德十年期國債收益率之間差值，即法德“利差”，為0.85個(gè)百分點(diǎn)，這一利差6月9日國會(huì )解散前約為0.50個(gè)百分點(diǎn)，11月27日達到過(guò)0.90個(gè)百分點(diǎn)，是2012年以來(lái)的最高點(diǎn)。一些分析人士認為，如果政治僵局持續，不排除利差進(jìn)一步擴大的可能性。

在股票市場(chǎng)，法國巴黎股市CAC40指數在5日早盤(pán)交易中下跌了0.25%，跌幅僅略高于歐洲其他主要市場(chǎng)，該指數當日收盤(pán)又上漲 0.37%。截至12月9日，該指數錄得連續第八個(gè)交易日上漲。與此相比，法國股市在過(guò)去6個(gè)月中的損失要慘重得多。法國投資管理公司Portzamparc Gestion的負責人Bertrand Lamielle提醒道，自6月9日法國國民議會(huì )解散以來(lái)，CAC40指數已下跌8%，歐洲斯托克50指數下跌2%，與此同時(shí)，標普500指數卻上漲15%，顯示出投資者認為法國需要更高的風(fēng)險溢價(jià)，而轉向歐洲其他國家，或是美國。

事實(shí)上，根據11月發(fā)布的安永投資吸引力晴雨表，6月以來(lái)法國對投資者的吸引力確有所下降，近半數投資者表示在國民議會(huì )解散后減少或推遲了對法投資，但報告也提到了法國長(cháng)期吸引外資積極因素尚存。

德國財政部長(cháng)約爾格·庫基斯12月9日表示，注意到市場(chǎng)反應非常平靜，法國政府債券在市場(chǎng)上的交易非常穩定，令人放心。他還補充道：“法國經(jīng)濟增長(cháng)良好，甚至快于德國經(jīng)濟?！备鶕W盟委員會(huì )的最新預測，法國經(jīng)濟今年將增長(cháng)1.1%，而德國將下降0.1%。

歐盟委員會(huì )執行副主席瓦爾季斯·東布羅夫斯基斯9日表示，法國在預算可持續性方面面臨挑戰，須堅持調整方向，使預算赤字和債務(wù)重回下降軌道。他強調，他正在密切關(guān)注事態(tài)發(fā)展，并準備與法國下一屆政府“密切聯(lián)系”。

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編輯：王曉偉

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